经常有古典投资人拿钱找到李泳，希望一起投项目：“他们有些甚至连怎么买币都不太清楚，现在是想进来，但不知怎么玩。我们也不差那个资金。”
再次拨通李泳的电话，我不禁有些感概。
记得上次他还是以95后创业者的身份，与媒体分享校园创业项目“口袋兼职”，采访中聊到极豆资本，当时，这个由口袋兼职创始团队一起成立的新机构，投资布局还是围绕校园生态进行的，先后投资了实习僧、学问live、叮咚校园等项目。
时隔半年，极豆资本已经转型成为专注于区块链全产业链投资与孵化，并且半年间迅速出手，投资项目涉及币、矿机、钱包、企业级应用、交易所、媒体、培训等时下区块链最热的领域。极豆资本迅速在链圈名声大噪，这群95后也成为活跃在区块链投资一线的新型投资人。
这次，李泳的身份是极豆资本合伙人。矿圈币圈，凌晨3点，古典VC与区块链VC，95后玩币族与五六十岁投资大佬……此番对话，像是为我们打开了一个新世界的大门。
// 区块链VC新玩法//
用代币做投资，占有项目的部分股权或代币，是最显著的区别于古典VC的玩法。不过，对于考察项目，新VC与古典VC也都同样慎重，只不过BP变成白皮书。在当下“群魔乱舞”的区块链环境中，想浑水摸大鱼，就要承担更高的风险、更多不确定的变数。
迅速转型投入到区块链领域的动因？
李泳：首先，我们的币并不是买来的，而是自己挖出来的，我们有自己的矿机、矿产。
第二，我们对币算是一种信仰吧。我和张议云很早就玩币了，认定它未来价值会更大，所以我们并不会轻易抛掉；
第三，我们进入的时机比较早，在去年7月份就开始布局，投矿机、钱包。非常幸运，我们抓住了这个风口。在2017年下半年，特别是94监管之后，区块链更火了。
如果我们简单地将区块链分成区块链的底层技术和还有币的话，很多人可能在意的是币价。我们矿圈就看一下矿工更愿意去挖哪种币，那就意味着这个币价在二级市场可能会有一个更大的上升的空间。正是因为自己本身在矿圈、币圈已经呆了比较长时间，所以我们去投资一些项目会看得更准。
投资布局的侧重？
李泳：为什么我们会从产业去投？首先我们自己较早进入矿圈，而且手里囤的币也比较多，所以大多是用代币的形式去做投资。
随着手里的币越来越多，我们发现币总得有交易，所以交易所可能是一个新的风口；币需要有一个钱包，那钱包肯定是接下来的风口；包括刚刚投的深创学院，我们会去看这个整个产业链发展到哪一步，需要到什么样的一个东西产生。所以我们进行全产业链的投资。
接下来我们的一个侧重点还是在矿圈这一块。因为矿机是一个最底层的东西，币都是从这里产生出来的。比如像现在我们矿圈非常流行的IPFS矿机。
机构的抗风险能力是怎么来的？
李泳：最基本的一点，我们基金说白了成本很低。像我们手上的比特币也好，以太坊也好，都是以很低的成本拥有的。
第二点，从长远来看，我们看好的是区块链技术，也很看好这个行业。所以我们是只想着短期利益。这个行业肯定会跑出很多很好的项目。
怎么判断一个项目靠谱？
李泳：通常会看几个方面：
第一看合规性，合规性非常重要。这是我们最首要看的一个问题，有没有把合法性规避去做好；
第二看应用场景，可能分成两方面：如果项目是做底层技术的，底层协议、供应链、智能合约，那我们会去看他的技术开发代码。因为我们本身也是技术出身，对于这一块会有自己的一个判断。如果是做应用场景，我们会去看这个应用场景能不能落地，或者说他数据的块是什么样子，他原有的团队有没有这样的行业背景；
第三看白皮书，白皮书里主要看三点：第一点是经济系统，分配币的比例，我们会去看这个比例的合理性。第二点看商业逻辑，有哪些的真正的应用场景，有没有痛点。第三点看技术架构，算法是否合规、是否科学。还有一个并不是很重要的点，就是看他里面有哪些顾问，哪些投资人，看他营销做得怎么样，社区做的怎么样。
白皮书抄袭多吗？
李泳：抄袭是一看就知道的，比如整体架构很相似，内容有很多相似的地方。而且进入到市面上的很多白皮书写得很长，东拼西凑。大家知道，现在区块链技术还比较早期，就相当于安卓1.0，所以很多人就把比特币的底层技术都写出来，所以每一份白皮书前面的技术架构都一样的，我看到很多都是这样写的。
自己做链估值高？
李泳：我个人会比较看好这样的项目，就是他自己去做公有链。现在大部分的项目都用以太坊ERC-20智能合约去开发的，那么到二级市场，币的价值就仅仅只有一个金融属性的价值，而没有实际应用的价值。
但也不能说所有的基于以太网ERC-20的代币都是没有价值的，部分的项目确实是好项目，但是他可能目前在技术上还没那么快去落地，所以就先基于ERC-20发币，后期再切换到自己的一个主链。
代币投资的接受度？
李泳：在币圈里面，大家对这种投资方式接受程度是比较高的，当然我们也会考虑到一部分的股权投资。
这要看项目的运作模式，或者说公司架构。比如说像矿机，他是实实在在的传统公司的运作，本身就像是卖电脑一样，自己生产自己组装。这种我们是以股权投资去投；但是有一些项目可能只有token，他是没有股权概念的，而且合法性的规避必须做到，比如在海外有基金，或者有BVI架构，所以这种我们一般都是以代币的形式去投，然后获得到他们的一些token回报。
像我们
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